Знаем ли нещо за сезонното увеличение на цените на акциите през целия месец януари и как да се подготвим за него?
Какво е януарски ефект в контекста на борсовите сделки?
Януарският ефект е известен като сезонно увеличение на цените на акциите през целия месец януари. Увеличаването на търсенето на акции често е предшествано от спад в цената през месец декември, често поради събиране на данъчни загуби. Алтернативна причина за нарастването на търсенето е ефектът от бонусите в края на годината, които хората получават и които решават да инвестират на пазара.
Накратко
Януарският ефект е тенденция за покачване на цените на акциите в началото на годината, особено през месец януари.
Причината зад януарския ефект се приписва на събирането на данъчни загуби, настроенията на потребителите, бонусите в края на годината, положителния ефект от представянето на отчетите в края на годината и др.
Януарският ефект изглежда засяга повече акциите с малка капитализация, отколкото акциите с голяма капитализация, което е очевидно при сравняване на историческите стойности на Russell 2000 с Russell 1000.
Разбиране на януарския ефект
Януарският ефект изглежда засяга компаниите с малка капитализация повече от компаниите със средна или голяма капитализация поради по-ниската им ликвидност . Някои икономисти постулират, че януарският ефект обосновава факта, че пазарите са неефективни, тъй като ефективните пазари произтичат от убеждението, че по-висока възвръщаемост е възможна само чрез поемане на по-рискови акции.
Анализирайки данни от началото на 20- ти век, беше установено, че различни класове активи са се представили по-добре от пазара през месец януари, което доведе до убеждението, че Януарският ефект наистина съществува. С течение на времето обаче, особено през последните години, пазарите започнаха да се приспособяват към явлението.
Освен това в началото на 2018 г. повече хора са започнали да използват защитени от данъци пенсионни планове и имат по-малко цел да продават в края на годината, за да получат данъчна загуба.
Допълнителни двигатели зад януарския ефект
Отвъд хипотезата за събиране на данъчни загуби и бонуси, изглежда, че януарският ефект може да се дължи и на потребителските настроения . Тъй като януари е началото на новата година, много инвеститори вярват, че началото на годината е най-доброто време да започнат да инвестират за бъдещето си, от чист лист.
Друга причина вероятно може да произтича от факта, че мениджърите на взаимни фондове се надяват да закупят и задържат най-добре представящите се акции в портфейла си и да елиминират губещите, за да подобрят отчетите си за представяне в края на годината.
Минали проучвания и коментари
Въз основа на проучване, което анализира данни между 1904 и 1974 г., средната възвръщаемост на акциите през януари е била приблизително пет пъти по-голяма от всички останали месеци през годината. По-късен анализ на „Саломон Смит Барни“ за представянето на акциите между 1972 г. и 2002 г. показва, че акциите с малка капитализация се представят по-добре от акциите с голяма капитализация през януари.
Теоретиците на ефективния пазар вярват, че съвременните пазари са твърде ефективни, за да може януарският ефект да повлияе на търговията. Тоест, инвеститорите биха предвидили такъв ефект и биха закупили акции през декември, когато други започнат да продават, което в крайна сметка ще компенсира несъответствието и ще доведе до равновесие.
Основни знания за подготовка за януарския ефект
Като инвеститор е важно да разберете основите на една компания, за да сте по-добре подготвени, когато вземате решения по време на януарския скок. Това включва проучване на финансовото здраве на компанията, като приходи, потенциал за растеж и маржове на печалба, заедно с други аспекти като управление, пазарна позиция и др.
Разбирането на ключовите елементи по-горе ще помогне да се разберат колебанията и движенията на цените и в крайна сметка ще осигури по-голяма увереност в избора на акции, който носи по-висок потенциал за увеличаване на капитала.